海通证券近日发布研究报告。报告认为，资产注入方案符合市场预期，中国重工完成资产收购后将新增船舶制造、船舶修理、海洋工程装备业务，形成造船、修船、船舶配套、海工装备、能源交通装备(风电设备、核电装备、铁路货车等)五大业务板块，业务拓展至整个船舶产业链。

　　报告认为，中国重工７月１６日公布资产注入草案。中国重工拟以６．９３元／股发行约２５亿股，收购大船重工１００％股权(大船集团持股７８．１０％，华融资产持股８．７７％，东方资产持股３．９８％，建行大连分行持股９．１５％)、渤船重工１００％股权(渤船集团持股８３．６７％，华融资产持股８．２２％，国开金融持股８．１０％)、北船重工９４．８５％股权(中船重工集团持股８９．６３％，国开金融持股５．２２％)以及山船重工１００％股权(中船重工集团持股６３．７２％，华融资产持股３６．２８％)。

　　报告指出，大船重工和渤船重工原系军民结合的造船企业，目前已拆分各自的军品业务，北船重工和山船重工则专门从事民船造修业务。截至２００９年底，四家船舶企业造船手持订单量为２６８９万载重吨，占中国船厂在手订单的１４．２９％，生产任务已排至２０１２年；作为造船行业历史最低点的２００９年，四家船企新接造船订单２２８万载重吨，占中国船厂新船订单的１０．１８％；２０１０年截至４月３０日，四家船舶企业新接造船订单１３７．２万载重吨，约占中国船厂新船订单的１３．２９％。

　　报告称，资产注入方案符合预期，公司业务拓展至整个船舶产业链。资产注入前，中国重工是国内研发生产体系最完整、产品门类最齐全的船舶配套设备制造企业，同时也是国内海军舰船装备的主要研制和供应商，资产业务贯穿了整个船舶配套业的价值链，主营业务分为船用动力及部件、船用辅机、运输设备和其他业务三大类，其中，船用动力及部件业务贡献了主营业务收入和毛利的６０％以上。