中国人民银行11日发布的数据显示，3月份人民币各项贷款增加1.89万亿元，同比多增1.61万亿元，其中票据融资增加3691亿元。对此相关专家表示，虽然前三月份票据融资依然保持在较高水平，但是3月份票据融资占比的下降说明监管机构对贷款流向的管控取得一定成效，而未来金融机构的资产质量将得到各方的关注。 
       票据融资占比下降 
       票据融资自2008年10月以来快速增长，尤其是今年前三月份票据融资占新增贷款中的比重分别高达38.5%、45.5%和22%。 
       对此，兴业银行首席经济学家鲁政委解释道，在金融机构法定存款准备金率总体保持稳定、流动性预期状况更具可测性的情况下，金融机构为提高收益率，倾向于稳步增持票据，提高票据/存款比例，同时相对降低超储率。 
       另外，历史经验表明，新增信贷中的票据融资占比高低与企业景气指数大致呈反方向变动，银行考虑到中长期信贷往往风险更高，所以金融机构一般在经济不景气时候压缩中长期贷款占比并加大票据占比规模。 
       但是现阶段票据融资的增长速度已经超过了实际新增贷款的增长速度，甚至市场上传出套利票和票据资金可能进入股市的说法。目前监管机构已经有所警觉，银监会统计部副主任苗雨峰指出，银监会将加大对没有真实贸易背景的票据融资的监督检查力度，以保证银行的信贷资金投向国民经济最需要的地方。 
      而从3月份的数据情况来看，票据融资远低于此前分析人士认为的40%水平。某银行人士指出，票据融资占比呈现下降之势，说明监管机构对资金流向的监控和调查取得了一定的进展，信贷资金正在加速流向实体经济。 
      谨防银行资产质量下滑 
    “按照这样的增长速度，09年全年新增贷款将挑战8万亿大关。”这是某位经济学者在听到一季度信贷增量数据后作出的判断。现在银行主要是对一些中长期的项目贷款投放，而下半年短期贷款的投放比例或将上升。 
      从今年以来的逐月信贷增长来看，1月份1.62万亿、2月份1.07万亿，3月份1.89万亿，三个月完成了全年新增贷款计划的90%左右，确实是各方始料未及的。 
      社科院世经所国际金融室副主任张斌认为，信贷的快速增长说明银行对风险的认识和考量是不够的，虽然目前全球经济有所复苏，但这只是各国政府在大量投放流动性后实体经济出现的超调反弹，全球仍旧没有找到新的经济增长力量，而国内银行的大量信贷投放或将为未来资产质量的下降埋下隐忧。 
      上海银监局局长阎庆民在接受记者采访时表示，为了配合中央政府提出的拉动内需的宏观经济政策，银行需要加大对实体经济的信贷投放力度，而监管部门要对银行不良贷款余额的反弹给予一定的容忍度。但是他同时强调，监管机构在当前和未来一段时间的工作重点就是要对银行的不良贷款余额比率做到“双控”，警惕在信贷增长的过程中出现金融机构不良贷款的大幅上升。